GBP/USD: Não consegue aproveitar a fraqueza do dólar

GBP / USD tem se esforçado para tirar proveito da fraqueza do dólar em meio a uma série de problemas britânicos. Tensões sino-americanas, especulações sobre o Brexit e fluxos no final do mês estão todos em jogo.
A partir de segunda-feira, as restrições permitirão que grupos de seis pessoas se encontrem na Inglaterra. No entanto, essa reabertura gradual não é consoladora para a libra, que está perder terreno em relação ao dólar, iene e euro.
A incerteza do Brexit paira sobre a libra – nenhuma notícia é má notícia neste caso. A recusa do Reino Unido de estender o período de transição para além do final do ano aumenta o risco de voltar às regras da Organização Mundial do Comércio em 2021.
As tensões entre os EUA e a China intensificaram-se, pois Washington se comprometeu a responder à lei de segurança da China, reforçando o domínio de Pequim sobre Hong Kong. A declaração da China sobre o objectivo de uma “reunificação pacífica” com Taiwan também causou arrepios. O presidente Trump deve definir as etapas de um discurso no final do dia. Enquanto os mercados de ações estão atrasados, o dólar parece ter abandonado o seu status de porto seguro, por enquanto, permitindo que apenas o iene avance.
É essencial notar que sexta-feira é o último dia do mês e pode haver alguns movimentos de última hora antes do fechamento. A incerteza sobre o discurso de Trump pode aumentar a volatilidade.

USD/CHF: Quatro semanas de baixa

O viés intra-diário de vendas do dólar acelerou durante o início da sessão na Europa e levou o par USD/CHF a quase quatro semanas de baixa, em torno da marca de 0,9600.
O par estendeu a baixa intra-diária do dia anterior da proximidade de uma forte resistência horizontal perto da região 0,9730 e testemunhou algumas vendas subsequentes pela segunda sessão consecutiva na sexta-feira. A queda foi patrocinada por uma combinação de fatores, incluindo o viés predominante de venda do dólar americano e a retomada da demanda de porto seguro pelo franco suíço.
O dólar permaneceu deprimido devido à impressão do PIB dos EUA na quinta-feira, que mostrou que a economia contraiu um ritmo anual de 5% durante o trimestre Janeiro-Março. Isso, combinado com uma nova redução nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, prejudicou ainda mais a demanda do dólar, que, por sua vez, foi visto como um dos principais fatores que continuaram a exercer alguma pressão sobre o par USD/CHF.
Enquanto isso, os investidores continuam preocupados com um aumento nas tensões diplomáticas entre os Estados Unidos e a China, especialmente depois que estes adotaram um controle mais rígido sobre a cidade de Hong Kong. O peso do desenvolvimento sobre o sentimento dos investidores, que ficou evidente em um tom mais fraco nos mercados de ações e beneficiou as moedas tradicionais de refúgio, como o CHF.
Vale a pena relatar que o parlamento chinês aprovou na quinta-feira uma lei de segurança nacional para Hong Kong. Portanto, o foco principal permanecerá na entrevista colectiva do presidente dos EUA, Donald Trump, ainda nesta sexta-feira. Dado que a China ameaçou retaliar com contra-medidas a qualquer ação dos EUA, a reação de Trump desempenhará um papel fundamental em influenciar o sentimento mais amplo de risco de mercado e fornecer um novo impulso direcional ao par USD/CHF.
Enquanto isso, vários dados macroeconómicos dos EUA serão analisados ​​quanto a um impulso comercial de curto prazo mais tarde, durante o início da sessão norte-americana. O relatório económico de sexta-feira dos EUA apresenta o lançamento do Core PCE Price Index, dados de Renda/Despesas Pessoais e valores da Balança Comercial de Mercadorias, que serão seguidos pelo Chicago PMI e pelo Michigan Consumer Sentiment Index.

Zona Euro: CPI Maio

De acordo com a leitura do relatório do CPI da Zona Euro do Eurostat, a leitura anual chegou a +0,1% em Maio, atendendo às expectativas de +0,2% e + 0,3% anteriores.
A inflação atingiu o menor nível desde Junho de 2016, quando a pandemia de coronavírus impôs o bloqueio, reduzindo a demanda de combustível e energia.
As pressões desinflacionárias da crise podem ser fortes e duradouras, disse o membro do Conselho do Banco Central Europeu (BCE) e o chefe do banco central italiano, Ignazio Visco, na sexta-feira.
Enquanto isso, os números principais permaneceram em +0,9% no mês reportado, quando comparados às expectativas de +0,8% e +0,9% anteriores.

Principais detalhes (via Eurostat):
“Observando os principais componentes da inflação na área do euro, alimentos, álcool e tabaco devem ter a maior taxa anual em Maio (3,3%, comparado a 3,6% em Abril), seguidos por serviços (1,3%, comparado a 1,2% em Abril), bens industriais não energéticos (0,2%, antes, 0,3% em Abril) e energia (-12,0%, em comparação com -9,7% em Abril) ”
O relatório de inflação da zona do euro ocorre um dia após a divulgação dos dados preliminares do CPI alemão, que mostraram que a inflação dos preços ao consumidor na Alemanha acelerou 0,5% em Maio e se afastou ainda mais da meta de pouco menos de 2% da taxa de juros do Banco Central Europeu (BCE) na zona do euro como um todo.

Implicações no Forex
Os números mistos da inflação na Zona do Euro falharam em deter a subida do EURO, já que o EUR/USD alcançou novos máximos de dois meses em 1,1117 na divulgação de dados.

USD/CAD: Prejudicado pelos preços do petróleo

O par USD/CAD lutou para registar qualquer recuperação significativa e permaneceu bem dentro da distância impressionante de mínimos de 2-1 / 2 meses estabelecidos na quarta-feira.
Uma retracção nos preços do petróleo prejudicou a demanda pela moeda vinculada a commodities – o loonie – e foi vista como um dos principais fatores por trás do modesto aumento do par durante a parte inicial das acções comerciais de quinta-feira. Os preços do petróleo caíram pela segunda sessão consecutiva na quinta-feira, em meio a um aumento surpreendente nos stocks de petróleo dos EUA.
Além disso, as preocupações com o agravamento das relações EUA-China ofuscaram o recente otimismo sobre os sinais de recuperação gradual da demanda por petróleo. O secretário de Estado dos EUA, Mike Pompeo, revogou o status especial de Hong Kong e levantou perspectivas de uma nova escalada das tensões diplomáticas entre as duas maiores economias do mundo.
O factor de suporte, em maior medida, foi negado por algum viés renovado de venda do dólar americano, que impediu qualquer movimento positivo significativo para o par USD/CAD. As notícias positivas sobre uma potencial vacina COVID-19 e as esperanças de uma recuperação económica global permaneceram favoráveis ​​ao clima otimista do mercado. Isso, por sua vez, pesava sobre o status relativo de porto seguro do dólar.
Portanto, será prudente aguardar uma forte compra subsequente antes de confirmar que o par USD/CAD já pode ter atingido o nível máximo, em torno da marca de 1.3700. Por outro lado, uma descoberta convincente do apoio mencionado preparará o terreno para uma extensão da recente trajetória descendente testemunhada nas últimas duas semanas.
Seguindo em frente, os traders agora esperam uma série de importantes dados macroeconómicos dos EUA para um novo impulso mais tarde, durante o início da sessão norte-americana. O relatório económico dos EUA na quinta-feira destaca a divulgação da segunda estimativa do PIB do primeiro trimestre, pedidos de bens duráveis ​​para Abril, pedidos semanais iniciais de desemprego e vendas pendentes de imóveis.

EUR/USD: O par pode continuar em alta?

A zona do euro está a caminhar para uma rápida recuperação? O ambicioso plano de recuperação da Comissão Europeia vai um passo além das ideias franco-alemãs e atinge triliões de euros. Mais importante ainda, fornece apoio adicional a subsídios no valor de € 500 biliões, financiados por dívida mútua – títulos em euros ou coronabonds.
Isso impulsionaria as economias mais atingidas, como Itália e Espanha. O spread entre os rendimentos dos títulos italianos e alemães de dez anos caiu abaixo de 200 pb e o EUR/USD atingiu o maior nível desde o início de Abril. O par pode continuar em alta?

1) Ainda não é um acordo: Ursula von der Leyen, Presidente da Comissão Europeia, pode estar a basear-se na Áustria para oferecer doações e não apenas empréstimos. No entanto, outros membros do “Frugal Four” ainda podem ter reservas e o fundo de recuperação.
Se esses países, principalmente os Países Baixos, expressarem suas objecções, a moeda comum poderá sofrer. Se todos aceitarem ou não reclamarem, o plano pode continuar a apoiá-lo.

2) Tensões sino-americanas: O parlamento chinês aprovou a controversa lei de segurança que aperta o controle de Pequim sobre Hong Kong. O secretário de Estado dos EUA, Mike Pompeo, certificou ao Congresso que a cidade-estado não é mais autónoma, e a Casa Branca está a pensar em remover o status preferencial do centro financeiro quando se trata de tarifas.
Os intensos atritos com HK causaram algumas dificuldades ocasionais na recuperação do mercado de ações, mas os investidores continuam otimistas, principalmente porque as maiores economias do mundo prometem manter o acordo comercial. O clima de risco está aumentar o dólar como porto seguro.
Isso vai mudar? Os EUA e a China também estão em desacordo com as violações dos direitos humanos em Xinjiang, tecnologia e outros tópicos. Um foco nas possíveis consequências económicas poderia levar o dólar a um aumento. No entanto, enquanto Hong Kong continuar a funcionar, os mercados evitarão questões de autonomia.

3) Segunda onda? Os números de coronavírus continuam a cair na Europa, mas surgiram grupos ocasionais. Exemplos incluem a cidade alemã de Regensburg e a Espanha, Lleida. Enquanto esses casos permanecerem isolados e a tendência continuar otimista, o euro poderá continuar a subir. Uma reversão pode limitar os ganhos.
As mortes por coronavírus nos EUA atingiram 100.000, um marco sombrio, mas o ritmo caiu de quase 2.000 mortes num pico para cerca de 1.000. No entanto, esses números principais mascaram diferenças entre vários estados. Enquanto a região de Nova York continua a ver números decrescentes, os casos estão aumentar em alguns dos estados que reabriram rapidamente. Se a curva que cai suavemente se transformar num aumento, os investidores poderão preocupar-se.

4) Dados: após vários dias sem números significativos, o calendário está compactado. O Índice de Preços ao Consumidor da Espanha em Maio caiu 1% ao ano, como esperado, e o da Alemanha também está deprimido, principalmente pressionado pela queda nos preços do petróleo. As estatísticas alimentam os números europeus que serão lançados na sexta-feira.
Mais importante, prevê-se que os EUA confirmem a taxa de contracção anual de 4,8% no seu Produto Interno Bruto. Os investidores podem optar por dar mais peso aos números mais recentes de pedidos de bens duráveis ​​de Abril, que devem cair e lançar alguma luz sobre o PIB do segundo trimestre.
Por último, mas não menos importante, as reivindicações semanais de desemprego provavelmente continuarão a diminuir, mas permanecerão na casa dos milhões na semana que terminou em 22 de maio.